Ministries

Михаил МИРОНЕНКО: Краткий анализ и прогноз ситуации на рынке нефти

Написал (ла) , 0 , Категории:

Постоянно действующие факторы:
1. Слабость мировой экономики и как следствие падение потребительского спроса - многие ведущие экономические страны регулярно (раз в 3-4 года) пересчитывают показатели ВВП, сохраняя минимальный рост на уровне статистической погрешности; после десятилетней паузы ФРС США в 2019 году три раза снижало ставку.
2. Технологическое развитие - повышение энергоэффективности, получение энергии без помощи нефти (газ, альтернативная энергетика, атом..).

Локальные факторы:
1. Существующее превышение объемов предложения нефти на рынок (1-1,5 млн. барр./сутки).
2. Отказ США от сдерживания объемов добычи и регулирование ценообразования (им это просто не нужно - см. ниже).
3. Рост влияния на рынок ворованной дешевой нефти.
4. Тёплая зима.
5. Завершение Китаем формирования стратегических запасов.
6. Запаздывающий рост экономик Индии и Африки.
7. Ну и конечно: коронавирус.

Выводы:
Снижение цен на нефть началось в январе 2020 года - рынок начал валиться с 70 долл./барр.
Саудовская Аравия старается сохранить долю рынка, который сжимается. Ни с какой Россией не воюет, просто учитывая отношения с США и близость американских компаний в том же Ираке, выставила Россию инициатором разрыва сделки (может даже по договоренности).
Россия руководствуется сохранением всех 500 тыс. высокооплачиваемых рабочих мест (в нефтянке), расходы которых мультиплицируются на ее внутреннем рынке.
США (Трамп, которому «мстят»
за санкции против северного потока -2), имея 300 тыс. рабочих мест в нефтяной отрасли и 300 млн. автомобилей, на период выборов заинтересованы больше в дешевых ценах на бензин (больше избирателей привлечёт). Попутно крупные компании скупят по дешевке обанкротившиеся мелкие сланцевые компании. Хеджирование позволяет крупным игроками лучше перенести низкие цены (финансовый ресурс позволяет на более длительный период хеджировать).
Все три страны по сути стараются спасти мировую экономику за счёт дешевых энергоносителей рассчитывая, что экономический рост Индии и Африки компенсирует существующие проблемы.
Поэтому проблема не в нефти, а в мировой экономике. Нефть всего лишь отражение.

Прогноз:
Цены на нефть могут спекулятивно продавить до 20-25 долл/барр. Ниже цены долгое время находится не смогут, начнутся неуправляемые процессы разрушения мировой нефтяной отрасли -масштабные сокращения рабочих, а это будет больше вредить, чем спасать мировую экономику.
Через 6-18 месяцев, когда закончится хеджирование (контракты) у сланцевых компаний и мировая экономика покажет стабилизацию, цены начнут тихонечко (два шага вверх, один вниз) расти в район 50 - 60 долл./барр., в зависимости от состояния больного (мировой экономики).
Специально для любителей конспирологии: Апокалиптический сценарий не рассматриваем (несмотря на его рост вероятности), там нет места прогнозам.

Казахстан:
Главное не «засушить» нашу экономику. Простимулировать производственный сектор с казахстанским содержанием не менее 50-75 % и АПК. Поддержать МСБ, в первую очередь средний бизнес. Желательно сделать это экономически эффективно, чтобы выделяемые гос. деньги хотя бы пару раз крутанулись в реальном секторе.